海亮股份基本面和技术面分析投资逻辑

一、基本面分析

1. 行业护城河

• 全球龙头地位：海亮股份是全球规模最大、最具国际竞争力的铜管、铜棒制造企业，拥有23个全球生产基地，业务覆盖130+国家和地区38。
• 资源布局优势：通过参股金川集团（1.12%股权）和刚果铜钴矿投资，掌控镍、钴、铂等战略资源，增强原材料议价能力245。
• 技术壁垒：高精度铜管材获“中国名牌”称号，铜箔业务已实现5万吨产能投产，并布局复合集流体、固态电池材料等前沿领域58。

2. 明确稳定的订单

• 传统业务：2024年二季度铜管订单饱和，空调行业需求旺盛支撑业绩14。
• 新能源业务：铜箔产品已批量供货宁德时代、比亚迪等头部客户，印尼10万吨铜箔项目稳步推进58。

二、技术面分析

• 资金动向：近3日主力资金连续减仓，市场情绪偏悲观；筹码平均成本9.72元，股价靠近支撑位9.86元，需警惕破位风险26。
• 估值水平：市盈率TTM约19.59倍，处于行业中等水平；市净率1.46倍，反映资产质量稳健17。

三、增量潜力概念

1. 固态电池：布局固态电池用三维多孔铜板带，技术储备随时可产业化5。
2. 新能源金属：特斯拉NCA电池路线提升钴需求，公司通过参股金川集团和钴矿资源受益24。
3. 铜箔国产替代：国内锂电铜箔需求激增，公司提出“三年进前三”目标，兰州/印尼项目产能逐步释放58。

四、近期重大事件

1. 入股金龙集团：拟以10亿元收购不低于20%股权，整合铜管行业资源，防止恶性竞争，提升市场定价权3811。
2. 退出非主业投资：拟出售金川集团股权回笼10.39亿元，聚焦铜加工及新能源材料主业5。
3. 回购与增持：2024年累计回购超7.5亿元股份，高管增持超6000万元，释放信心信号314。

五、建仓建议

可考虑建仓的条件

• 短期：若股价站稳9.86元支撑位，可轻仓试水；若跌破则需等待企稳信号217。
• 中长期：铜箔业务扭亏、印尼项目投产及行业整合成效是关键催化剂，建议分批布局